5月以来，券商中期策略会干与密集泄露期。5月27日，中信证券、华泰证券两家头部券商策略会同日召开，将本轮机构中期策略发布推至飞扬。此前，已有包括天风证券、中信建投、兴业证券等在内的多家券商及基金公司发布了中期市集不雅点。
尽管众人供给冲击与通胀压力犹存，但中国脉年一季度GDP同比增长5%，A股非金融企业一季度净利润同比增速大幅回升至11.7%。在此配景下，机构多半达成共鸣：东谈主民币钞票具备较高的细目性上风，投资逻辑正从“钞票价值重估”转向“事迹考证”，AI算力与周期复苏成为两大核心干线，中期策略传递出对A股市集会永远向好的信心与结构性布局念念路。
多重推力汇注 中国钞票迎来价值重估窗口
多家机构合计，中国钞票正迎来永远策略重估窗口，A股具备塌实的进取基础。
中信建投证券首席经济学家黄文涛指出，东谈主民币钞票迎来永远机遇，呈现股债汇“三牛”神志。2026年将有五大趋势不停强化，这些趋势包括低利率时间渐行渐近、住户钞票重新建树、科技革命与产业升级加快、中国钞票价值重估以及黄金再货币化。他漠视增配“东谈主民币货币锚钞票”，包括黄金、电力、新能源、军工、航天及16个强国开发限制的核心产业。
财通证券首席经济学家孙彬彬也合计，众人濒临供给冲击与通胀压力，但中国宏不雅预期更为沉稳，政策协同有劲，东谈主民币钞票细目性更高，科技与中国制造是明确的投资干线。
中欧基金司理任飞示意，将来众人或干与“宽财政+紧货币”组合，权利市集值得温暖。兴业证券方面示意，现时中国经济显赫复苏，即便濒临外部环境剧烈泛动，A股市集仍迎来“复苏交游”。在国度策略层面，“十五五”策画选录明确以新质出产力为核心引擎，证监会2026年立法策画从轨制端护航科创产业高质地发展，组成了成本市集永远向好的底层逻辑。
开源证券副总裁孙金钜示意，在大国竞合博弈加重的配景下，科技与安全如故将来最核心的投资干线。从1至4月的经济数据看，众人AI算力需求鼓动半导体家具加价，显赫拉动我国出口。以东谈主工智能为代表的科技革命正成为新旧动能诊疗的核心引擎。
估值高位之下 “事迹为王”要素化要津
现时A股估值已处于历史相对高位。机构多半合计，单纯依靠估值进步的行情难以为继，企业盈利竣事才智将成为市集分化的决定性变量。
从基本面看，一季报数据印证了企业盈利推行性好转。数据深刻，2026年一季度沿途A股非金融企业归母净利润累计同比增速大幅回升至两位数。非金融板块的单季毛利率和净利率均迎来同比改善，扭转了2020年以来利润率下滑的趋势，突显出经济总需乞降企业盈利才智的推行性复苏。
国泰基金量化投资部追究东谈主、基金司理梁杏在夏令策略会上示意，久久精品国产亚洲AV热黑人企业盈利端的推行性好转成为市集最强撑抓。资金面上，公募基金一季度呈现净流入加快态势，为市集抓续提供增量流动性。权衡5月下旬至6月市集以震动启动为主，二季度结构性契机依然隆起，全年矍铄看多A股，成长格调仍将占优。
中信建投证券策略分析师夏凡捷示意，市集将干与景气考证期，结构分化特征将愈加显赫。玩忽竣办事绩增长预期的行业将受资金抓续追捧。他漠视投资者聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气干线，同期宝贵部分抱团板块交游拥堵的问题，实时追踪换手率等主见。
天风证券策略首席分析师吴开达漠视，建树上温暖三大标的：一是油价颠簸配景下，受益于能源核心抬升与孤独景气逻辑的行业；二是科技AI限制，温暖里面订单加快改善的细分行业；三是新式电力系统，温暖海表里景气周期共振带来的产业链价值重估。
景顺长城基金强调，永远结构性利好之下，要点温暖企业盈利的回升势能。海表里算力受益于AI推理需求，半导体国产替代空间大，存储厂商已跟着加价干与基本面开释逻辑竣事阶段。
AI算力引颈结构性干线 周期复苏同步张开
瞻望下半年投资标的，多家机构将AI算力产业链与周期复苏明确为双重干线。
孙金钜示意，受益于AI算力抓续投资拉动，硬科技制造业企业多半迎来事迹与估值的“戴维斯双击”，光通讯、存储等细分赛谈融会亮眼。梁杏也合计，科技如故聚合全年的最强投资干线，权衡2029年众人AI成本开支有望接近2万亿好意思元，为产业链带来永远增长能源。
夏凡捷判断，以AI算力为核心的科技产业链，包括半导体、光通讯、数据中心供电等，全产业链景气有望抓续扩散。任飞也示意，AI快速成长伴跟着对算力基础方式的爆炸式需求，激勉结构性供需缺口。同期，在众人央行抓续购金、部分国度交易顺差积蓄的配景下，黄金在中期钞票建树中的价值也值得永远温暖。
建树层面，开源证券策略团队漠视以“二次点燃”争取逾额收益，AI科技标的温暖算力、先进封装、半导体设备、存储、电力设备等，周期弹性标的温暖有色金属、化工石化、建材等。
多位机构东谈主士向记者示意，尽管短期市集或濒临震动，但在盈利改善、政策护航和产业升级的三重撑抓下，东谈主民币钞票的永远建树价值愈发突显。跟着机构中期策略抓续开释积极信号，市集对下半年结构性行情的干线共鸣也冉冉凝华。